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丰田研制固态电池技能 或为电动汽车掀起严重革新
页面更新时间:2017-10-27 10:08 来源:

      

  日本丰田轿车履行副总裁DidierLeroy表明,该公司正在研制的固态电池技能对纯电动轿车而言可能是一项“严重革新”,但这并不意味着丰田轿车会退出氢动力燃料电池轿车事务。

  Leroy在东京车展上说道,“我们以为,我们的固态电池技能可成为一项革新,有可能极大地进步行进路程,”该车展周三对媒体敞开。

  他指出,丰田正在东京车展推介两款新的燃料电池轿车,其间包含行进路程约一千公里的六座“Fine-ComfortRide”概念车。

  跟着我国和其它国家为削减轿车污染而收紧排放物监管,全球轿车制造商都在抢先研制电动轿车。

  业界以为,液态有机电解质是现在锂离子电池发生爆炸、焚烧的“****”,固态电解质能够从根本上进步锂电池的安全性、进步电池能量密度,是下一代锂电池展开的重要方向。本年3月,工信部等四部委印发的《促进轿车动力电池工业展开举动方案》明确提出,加大投入研制新的动力锂电体系,其间就包含固态电池等新式电池。本年以来,中科院青岛动力所等科研机构已在固态锂电池范畴取得系列阶段性展开,将推进国内工业展开。

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  珈伟股份:固态储能公司落地江苏如皋,同享单车助力高速展开

  上一年11月在上海举行“全球首例固态锂电池与快充电池发布会”并方案本年9月完结量产。

  7月18日,公司公告称,近来不如皋经济技能开发区管委会经协商一致,就公司在如皋管委会新动力轿车及零部件工业园区,出资建造锂电池电芯及PACK出产线,该项目总固定资产出资不低于6.6亿元人民币,施行主体为珈伟龙能固态储能科技如皋有限公司。

  合资树立固态储能科技公司,加快推进锂电工业展开:公司于2016年10月12日经过了《关于对外出资暨相关买卖的方案》,公司出资8,500万元,持股85%,拟不国珈星际、深圳龙能一起出资树立项目公司,名称为珈伟龙能固态储能科技如皋有限公司。该项目公司担任展开锂电池电芯及pack事务,不如皋开发区的陆地方舟、康迪新动力轿车、赛麟、沈阳金杯轿车(600609)等相关企业具有工业链互补功用。根据该项目公司,公司活跃推进锂电工业布局,本次6.6亿元的出资将推进公司锂电事务高速展开。

  LED职业回暖稳步添加,同享单车带来新的赢利添加点:公司7月6日发表半年度成绩预告,估计17年上半年盈余21,500万元-25,000万元,同比添加75.82%-104.44%。公司上半年成绩同比添加显着,首要是因为公司上一年收买完结的国源电力并表及光伏电站事务本年坚持平稳添加。公司电站EPC新开工项目和开工规划比上一年同期坚持了较快添加,收入和赢利水平也坚持了同步添加的态势。此外,同享单车事务快速鼓起,公司利用在LED照明事务堆集的小型光伏储能体系的经历和优势,为职业龙头公司的同享单车供给移动动力效劳,现在公司已成为商场上该范畴的最大供货商,该事务成为公司新的赢利添加点。同享单车摩拜单车和ofo小黄车先后取得巨额融资,职业洗牌后将进入寡头独占阶段,珈伟效劳于同享单车龙头公司,有望从中继续获益。

  布局石墨烯工业多年,研制紧随工业需求:公司从2014年建立国创珈伟开端,经过不****、中南大学等高校协作,公司现在现已具有开端量产****要是经过将石墨烯作为添加剂参加资料中进步产品功能。公司石墨烯相关产品的研制紧跟公司现在LED照明、锂电池及储能技能事务方面的需求,有望在相关范畴的研讨能有新的打破和展开。公司作为较早布局石墨烯技能的企业,具有先发优势,估计下半年连续会给公司带来出售收入。

  出资主张:公司传统光伏事务回暖,LED及储能事务获益于同享单车的鼓起,外拓石墨烯和固态锂电池事务,未来有望继续获益于新式工业的的高速展开。估计公司2017-2019年EPS分别为0.68、0.96、1.28元,对应PE分别为20.9、14.9、11.2倍,初次掩盖给予“买入-A”评级,6个月目标价为22元。

  危险提示:锂电项目不达预期,光伏职业竞赛加重。

  国轩高科:我国公司调研纪要

  在出资者互动渠道表明,已在研制固态电池及固态电解质。

  国轩高科(002074)[002074.CH]是一家我国企业,首要从事锂离子动力电池的研制、出产和出售,亦从事电子传输和分销事务。公司的锂离子动力电池产品触及锂离子电池组产品、单一锂离子电池和动力锂电池正极资料。现在,公司正在活跃开发新一代三元622方形铝壳电池工业化及三元811电池。

  2017年上半年成绩摘要:自政府下降新动力轿车补助后,电池均匀价格于17年上半年下降,公司期内收入同比下降0.11%至24亿元人民币,股东应占溢利为4.45亿元人民币,同比下降16.56%。2017年上半年锂离子动力电池产品收入约20亿元人民币,同比添加1.57%。电子传输事务收入3.428亿元人民币,同比下降6.54%。公司应收账款约为30亿元人民币,同比添加47.11%,首要因为新动力补助削减所造成的。

  公司运营形式:国轩高科首要从事锂离子动力电池的研制、出产和出售,其占2017年上半年总收入的84%以上。现在,公司正在活跃将要点从磷酸铁锂(LiFePO4或LFP)电池转移至能量密度高的三元电池。办理层估计,青岛三元电池厂将于本月底或下个月初开端定时出产。公司以为,电池正极资料是关键技能。现在,磷酸铁锂电池中的大部分阴极资料均由公司在鲁江的出产基地供给;而一切用于出产三元电池的资料都是从第三方购买。公司还活跃出资其他重要的出产工艺:a)2016年,公司与星源原料(300568)[300568.CH]协作,出资30亿元人民币建造锂离子动力电池湿膜出产设备,已于本年5月开端投产。估计年产能为500万平方米;第一期容量为8,000平方米;b)合肥国轩方案与中冶集团(51%)、比亚迪(002594)公司[002594.CH](10%)和唐山曹妃甸展开出资集团(9%)树立合资公司,合肥国轩将持有该公司总股本的30%。合资公司将首要从事三元前驱体的开发和出产。该项目有两个阶段:第一阶段将触及到出产4.8万吨NCM523和4万吨NCM622,第二阶段将添加另一个类似的出产线;c)公司方案出资5000万元人民币树立全资子公司国轩涂布,展开涂层技能及电池资料。

  因为公司很多出资于电池出产过程,国轩也专心于储能和动力电池收回事务的展开:a)国轩高科与上海电气(601727)将组成一家首要研制储能和电池办理体系的公司;b)该公司与兰州金川协作,分别在合肥、京昌树立安徽金轩和甘肃金轩,总出资额达1亿元人民币。安徽金轩首要专心于收回和拆开LFP电池和锂锰氧化物(LiMn2O4或LMO)电池。甘肃金轩首要是收回锂离子电池,其间有镍和钴。金轩是我国最大的和全球第三大的钴供货商。我们以为国轩高科也可从中获益。

  公司的首要客车客户包含江淮轿车(600418)[600418.CH]、北汽和众泰轿车(000980)。其首要商用车客户包含上汽集团(600104)[600104.CH]、北汽、中通客车(000957)和南京金龙。公司也成功浸透进宇通[600066.CH]的供应链。2017年上半年,来自中通客车和南京金龙的订单总计18,600台,同比添加55%,总额约28亿元人民币,同比添加34.61%。来自北汽的乘用车订单合计12,900台,价值约15亿元人民币。

  以动力电池出货量计算,公司2016年在我国排名第四,商场份额为6%。现在,LFP电池的产能为3.5GWh,三元电池产能为4GWh。估计总产能将到达8?9GWh。至于动力密度,公司正从NCM111转至NCM622,因而电池的能量密度将到达190Wh/Kg。一起,公司正活跃出资三元811电池;公司最近发布的产品的能量密度为300Wh/Kg。

  现在的趋势:最新报导指出,我国正在考虑答应外国轿车制造商在自贸区内树立独资电动车事务。尽管当局还未作出终究决议,但最早或可在明年初实施。当局放松树立合资公司的规矩,将使海外公司有时机在我国建立出产事务。另一方面,国外轿车制造商正在我国活跃寻求合资时机:福特轿车[F.US]方案与安徽众泰轿车协作,以新品牌在我国出产电动客车;大众轿车[VOW.GR]与江淮轿车树立了合资企业在我国开发电动轿车。此外,工信部表明正在考虑制止燃油车以推行电动轿车。我们信任跟着更多海外轿车出产商进入我国电动车商场,动力电池职业将会快速添加。

  横店东磁:优化产品结构,磁材景气上升续生长

  在承受调研时表明,将安排研制固态电池,旗下三元动力电池8月份已试出产。

  2017年1-9月完结归母净赢利4.02亿元,同比添加近3成

  横店东磁(002056)公司发布三季报,2017年1-9月公司完结经营收入43.57亿元,同比添加22.83%;完结归母净赢利4.02亿元,同比添加29.76%;三季度单季公司完结经营收入16.18亿元,同比添加35.77%;完结归母净赢利1.80亿元,同比添加75.13%,环比添加12.50%;成绩契合预期。公司估计2017年度归属于上市公司股东的净赢利4.85-6.18亿元,同比添加10-40%。

  磁性资料:优化产品和客户结构,无线充电鼓起助力软磁销量进步

  2017年1-3季度成绩添加首要来源于磁材事务,公司一方面活跃开发电机磁瓦等新产品和新使用,另一方面调整客户结构,开发新客户及进步高端客户收入占比。本年轿车、空调、电冰箱等磁体需求添加,带动电机磁瓦出售显着添加。此外跟着苹果和三星等无线充电使用的推行,带动无线充电、充电桩等事务展开,进步软磁资料的全体需求;我们估计未来跟着3C无线充电浸透率进步,软磁需求有望继续向好;公司作为软磁资料零龙头获益显着。

  光伏事务:500MW高效单晶电池片产能开释,安稳开释成绩2017年1-9月获益于光伏需求向好,公司光伏事务保持安稳出售,新出资的500MW高效单晶电池片出产线产能逐渐开释,上半年多晶硅提价带来的光伏毛利率水平下降也在逐渐缓解。未来公司一方面采纳差异化运营策略,国内商场要点瞄准领跑者项目和分布式单晶的时机,海外活跃拓宽欧洲、日本、印度、非洲等新式商场;另一方面努力进步单晶组件占比、优化产品质量;当时公司单晶电池均匀变换功率已达20.3%,属国内抢先。

  动力电池:定位专用车客户,Q3批量出售完结扭亏

  公司动力电池事务Q3已批量出售,并完结扭亏。现在客户首要定位物流车和电动工具生厂商,量产产品为2600Ah的圆柱型动力电池,并在活跃布局2800和3000Ah产品;2016年末达到年产1亿支圆柱18650动力锂电池产能。公司量产电池能量密度在国内商场抢先,电池内阻低、循环寿数高,全球电动工具的大型企业都对公司动力电池产品表明认可。我们估计跟着下流客户的认证和订单开释,电池销量将稳步进步。

  内修外延“做强磁材,展开动力”,增持评级

  估计2017-2019年公司营收分别为58.37/74.26/88.14亿元,净赢利5.64/6.75/7.86亿元,EPS0.34/0.41/0.48元;考虑到3C无线充电的高毛利水平以及未来商场浸透率进步的预期,给予略高于磁材职业30X左右估值水平,依照2017净赢利给予32-35XPE,对应目标价10.86-11.88元,保持“增持”评级。

  危险提示:动力电池投产和出售等不达预期;光伏方针不达预期。

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